你关注的这场贵金属市场“高台跳水”，主要是由短期利空集中爆发所引发的一次剧烈回调。以下是基于公开信息的整理和分析，可以帮助你理解这次行情的来龙去脉。
行情表现：全线下挫，波动巨大
12月29日的市场表现出典型的“冲高回落”，核心品种均录得巨大跌幅：
白银：最具戏剧性。在亚市早盘首次突破每盎司80美元，甚至触及83美元的历史新高后，掉头直下。收盘时，COMEX白银期货重挫7.2%，报71.64美元，从高点算起日内最大波幅约15%。
黄金：未能幸免。COMEX黄金期货下跌4.45%，失守4400美元关口，从高点回落超200美元。
铂系金属：受波及更为严重。伦敦金属交易所（LME）的铂金期货跌13.8%，钯金期货跌幅一度接近17%。
大跌背后的多重原因
展开剩余46%此次暴跌是多个因素共振的结果，并非单一原因导致：
交易所政策“降温”：芝商所（CME）宣布上调交易保证金被视为关键导火索。白银期货保证金被上调13.6%。这意味着交易者需要投入更多资金来维持原有头寸，直接导致部分投机资金和杠杆多头被迫平仓离场。历史上，类似的保证金上调曾多次引发贵金属短线急跌。
技术性超买与获利了结：暴跌前，贵金属已积累了巨大涨幅。截至当日，白银年内涨幅仍超140%，黄金涨幅也一度达72%。市场严重超买，技术指标已发出回调信号。时值年末，大量投资者选择锁定巨额利润进行获利了结，加剧了抛压。
宏观预期生变：美联储官员近期释放鹰派信号，导致市场对2026年初降息的预期快速降温。这推升了美元和国债收益率，增加了持有黄金等非生息资产的机会成本，促使资金流出贵金属市场。
市场情绪与踩踏：在市场流动性因假期略显清淡的背景下，前期过热的投机情绪一旦反转，极易引发程序化交易的连锁止损和多头“踩踏”，形成“下跌-平仓-再下跌”的恶性循环。
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